El regulador brasileño de telecomunicaciones, Anatel, dio el martes un visto bueno condicional para la compra de Telecom Italia (NYSE: TI) por parte del operador español Telefónica (NYSE: TEF), informó la prensa local e internacional citando al ministro de Comunicaciones, Hélio Costa. El 28 de abril, un consorcio compuesto por empresas italianas y TEF llegó a un acuerdo para adquirir indirectamente una participación controladora de 23,6% en TI. Así, el grupo acordó comprar el accionista controlador de TI, Olimpia, a los conglomerados italianos Pirelli y Sintonia por alrededor de 4.100mn de euros (US$5.600mn).

El visto bueno del regulador ero necesario porque Telefónica tiene el control compartido de la mayor empresa móvil de Brasil, Vivo (NYSE: VIV), mientras que Telecom Italia controla la segunda más grande, TIM Brasil (NYSE: TSU), lo que podría dar a Telefónica el control de más del 50% del mercado móvil brasileño.

El ministro señaló que Telefónica tendría que reducir sus inversiones en Vivo o en TI, pero no entregó mayores detalles al respecto, consignó el medio brasileño Agência Estado. Costa asistirá a la Conferencia Mundial de Radiocomunicaciones 2007 que se está celebrando en Ginebra, Suiza.

Julio Puschel, analista senior de Yankee Group, considera que la principal restricción que podría imponer Anatel en este momento sería obligar a Telefónica a mantener Vivo y TIM como empresas separadas.

"Esto es más un esfuerzo por mantener dos competidores en el mercado y no correr el riesgo de que Vivo y TIM se conviertan en un único competidor", dijo el analista a BNamericas.

Sin embargo, el destino del acuerdo se determinará según los resultados de un estudio de la autoridad antimonopolio brasileña, CADE, que se publicará dentro de 15 días.

El factor decisivo podría ser el nivel de influencia que TEF podría tener en el poder de decisión de TI y TIM.

Con este acuerdo, TEF alcanza una participación de 42,3% en el nuevo holding que controla a Telecom Italia -Telco-, pero calcula que su participación total en TI equivale solo a un 10%.

A juicio de Puschel, esta participación no da a Telefónica la facultad de influir en la decisiones de TIM, sino apenas el la posibilidad de impedir una eventual decisión de TI de vender TIM al archirival de Telefónica en Latinoamérica, Telmex (NYSE: TMX), lo que, según el analista, motivó el acuerdo entre Telefónica y TI.

En caso de que Telefónica tenga que reducir su participación en Vivo o TIM, la situación no sería muy favorable para la empresa. Telefónica tiene una participación de tan solo 50% en Vivo, por lo que una participación menor significaría que la empresa no tendría influencia mayoritaria en ninguna empresa móvil del país.


Por Patrick Nixon
Business News Americas